黃金到底是避險品種，還是風險資產？面對兩個甚至對立的角色，初涉黃金市場的投資者常顧此失彼。其實，答案很簡單，黃金既是避險品種，又是風險資產。
早在一百多年前，愛因斯坦便給予我們這樣的啟發。在關於光的性質的論述中，他認為對於時間的平均值，光表現為波動；對於時間的瞬間值，光表現為粒子性。從而在歷史上第一次揭示微觀客體波動性和粒子性的統一，即波粒二象性。盡管愛因斯坦因的波粒二象性與我們討論的黃金屬性看似并無關聯，但二者的邏輯路徑卻一脈相承。
於是，我們可以看到，黃金既可在利比亞戰爭期間高歌猛進，亦可在歐債危機稍帶緩解之際翩翩起舞；既在美元濫發如滔滔江水前“閑庭信步”，又可於全球經濟回暖時坐享其成。放眼環球，黃金實可謂專美於斯了。然而美則美矣，黃金的“左右逢源”卻常令投資者無所適從，因為你無法判斷下一刻黃金將以何面目混跡於市場，從而增添了行情預測的難度。
本周初，黃金一改之前與美元的負相關性，在多數非美貨幣下挫之際高調上漲，顯示避險屬性重歸黃金。隨著周一歐元區財長會議結束，希臘第二輪救助協議帶來的利好逐漸消散。然而新的熱點未能及時跟進。這無形中放大了伊朗地緣政治緊張局勢對於市場的影響。國際原子能機構首席巡查員Herman Nackaerts 22日稱，在對伊朗進行了為期兩天的高端訪問后，相關協商陷入僵局。與此同時，伊朗最高領導人哈梅內伊表示，伊朗的核活動將繼續。他稱，伊朗從未尋求生產核武器，今后也不會這樣做。由於歐洲和美國收緊對伊核項目的制裁措施，加劇了市場緊張情緒，避險資金流向黃金。與此同時，NYMEX原油期貨亦創下近9個月新高，NYMEX 3月輕質低硫原油期貨結算價漲逾1.5美元至每桶107.83美元。
