涉險成分大於避險成分
本周國際現貨金價以1634.4美元開盤，最高上試1669.9美元，最低下探1631.4美元，截至周五亞洲午盤時分報收1654.4美元，較上個交易周上漲15.85美元，漲幅0.97%，周K線呈現一根延續第三周反彈的小陽線。黃金相較於其它金融品種最明顯的特征是其金融避險屬性，但此屬性的發揮有其承載條件。條件有二，其一是值得避險的金融事件或金融環境，其二是市場流動性充裕且順暢。從第一個條件來看，當前無疑具備這樣的條件，歐債危機，中東地緣政治因素，全球總體寬松的貨幣環境及信用貨幣遠超經濟增長的釋放速度，都形成黃金發揮避險功\能的條件。再看條件二，當前流動性充裕嗎？毫無疑問，相當於充裕，目前全球信用貨幣釋放速度遠超經濟增長。當前流動性順暢？投資者難以回答這個問題。實際上，當前全球流動性存在極大隱憂。春節長假前的最後一個交易日，是持有黃金，持有什麼方向頭寸的黃金，還是空倉過節，無疑為國內投資者高度關注。要弄清此問題，我們需要了解驅動當前金價運行的因素及當前黃金體現著怎樣的市場運行屬性。對一直系統性關注著筆者評論的投資者，其心中已有答案，那就是“當前買黃金”──涉險成分大於避險成分！
