美版QE、歐版QE

而英國央行宣布將資產購買規模由2750億英鎊增加500億英鎊，至3250億英鎊。

歐洲央行可能在上半年降息的預期依然存在，全球主要發達經濟體保持超低利率水平，和對本國經濟複蘇和振興採取的一系列貨幣寬松政策，將極大改善全球經濟在2012年下半年的整體表現。黃金白銀作為最典型的對抗貨幣貶值的有效工具和避險資產，一面受到美版QE、歐版QE和成功\抑制通脹的新興經濟體國家將要逐漸放寬的貨幣環境的刺激，而保持貨幣估值堅挺；一面受到美國經濟數據向好、歐債危機緩解和國際貿易及消費需求的回升影響，投資者風險偏好情緒提高，避險需求趨弱，造成上漲空間受到抑制。

這兩大舉措形成的“歐版QE”，大大降低了市場對歐洲經濟深陷危機的憂慮。同時希臘各政黨領導人就緊縮方案達成一致，使獲得第二輪援助又向前推進一步。英、意、美等國債價格小幅回落，投資者恐慌避險情緒趨談，風險意願有所上升，美國三大股指繼續走高，商品期貨市場交投活躍，原油、銅等基礎商品價格保持堅挺，金銀價格盤中衝高回落，繼續維持在反彈高位橫盤運行。

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金銀價格的主要需求

歐洲央行和英國央行周四宣布，維持基礎利率於1%和0.5%不變。

歐洲央行行長德拉吉表示，將擴大歐洲央行融資接受抵押品的範圍，這是既去年年底推出3年期再融資操作，向各銀行以1%的固定利率釋放4890億歐元貸款之後，再次表明擴大再融資額。市場預計在本月29日的再融資操作中，歐央行將進一步向歐洲銀行業貸款4000億歐元。

影響金銀價格的主要需求，是消費需求、保值需求和投機需求，而避險需求和長線投資需求不再成為主要影響金銀價格的因素。這其中消費、保值和投機需求對金銀價格較為敏感，投資者也較為理性，當金銀價格持續一段上漲趨勢之後，很難再度激發投資者的追漲參與熱情。因此，在缺少地緣政治亂局刺激和平穩的物價回升階段，金銀價格將多以保持在市場合理估值偏高的價格區間內，進行寬幅區間震盪為主。

另一方面，ETF基金在這一輪金銀價格反彈中，出現了不同程度的小幅增倉，顯示市場在金銀價格回落到較具投資價值時，依然吸引了部分保值者的買入。這讓每一次金銀價格的下跌，都成為刺激消費需求增加和吸引保值者跟進的買入良機。隨著以太陽能為代表的新能源領域的不斷擴展，金銀的工業用途也將有所增加，這都為金銀價格提供了一定支撐。

但美元的幣值變化是影響金銀價格的最主要因素之一。由於全球經濟的逐漸複蘇和美國經濟發展結構的大幅度改善，美元在國際貿易、資金結算領域的應用還將繼續增加，這成為支撐美元保持較為堅挺趨的勢根本原因。也正是因為美元的堅挺，金銀價格上漲空間受到限制，並且有因為美元短期走強而出現金銀價格自動向下修正的可能。投資者對金銀價格的未來預期應該保持謹慎樂觀態度，期待更具保值意義的調整低價出現

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